Financiación de la cadena de suministro

¿Qué es la financiación de la cadena de suministro? 

La financiación de la cadena de suministro es una solución a los problemas de flujo de efectivo a la que las empresas pueden recurrir para liberar capital de explotación retenido en cadenas de suministro mundiales. Se trata de una forma de financiación del comercio más amplia que abarca todas las oportunidades de financiación a lo largo de una cadena de suministro.

¿Mediante qué productos se ofrece la financiación de la cadena de suministro? 

La financiación de la cadena de suministro comprende dos categorías principales de productos que permiten a los compradores y los vendedores recibir financiación:

Compra de efectos por cobrar:
Un proveedor de financiación compra la deuda que usted tiene pendiente con otra empresa (efectos por cobrar) con un ligero descuento, lo que le permite acceder de forma inmediata al capital de explotación sin que la carga de su deuda se vea afectada. El importe se elimina de su balance, lo que puede aumentar su capacidad de endeudamiento. Este tipo de productos incluye el descuento de efectos por cobrar, el "forfaiting", el "factoring" y la financiación de cuentas por pagar ("factoring" inverso).

El descuento de efectos por cobrar tiene lugar cuando una entidad financiera compra a un vendedor de bienes o servicios, con un ligero descuento, efectos por cobrar (por ejemplo, facturas no pagadas). En la fecha de vencimiento de los efectos, el comprador que consta en el documento paga directamente a la institución financiera, en lugar de al emisor de la factura (efecto por cobrar).

El "forfaiting" consiste en la venta a un precio rebajado de un pago a medio o largo plazo asociado a una cuenta por cobrar en moneda extranjera (por ejemplo, una letra de cambio o un pagaré), a cambio de su pago inmediato. En el momento del vencimiento de la cuenta por cobrar, el importador/comprador efectúa directamente el pago a la institución financiera. El "forfaiting" solo se utiliza para las transacciones internacionales.

El "factoring" consiste en la venta a una institución financiera, a un precio rebajado, de documentos de cuentas por cobrar (como facturas, cheques posdatados o letras de cambio) a cambio de un pago inmediato (véase la Guía de Trade4MSMEs sobre documentos comerciales). La Guía de Trade4MSME sobre documentos comerciales para la exportación ofrece información relativa a otros documentos comerciales para la exportación. Tras la venta, la institución financiera pasa asimismo a ser responsable de la gestión de la cartera de deudores y del cobro de los efectos. Como en el caso anterior, cuando la deuda vence el comprador paga directamente a la institución financiera.

La financiación de cuentas por pagar ("factoring" inverso) tiene lugar cuando una institución financiera realiza un pago anticipado a un proveedor, en función de la solvencia del comprador y a iniciativa de este (no en función del grado de solvencia del vendedor/proveedor o a su solicitud). En la fecha de vencimiento de la deuda, el comprador paga directamente a la institución financiera.

Financiación de la cadena de suministro basada en préstamos:
En este supuesto, el efecto por cobrar sigue figurando en su balance y se utiliza como garantía para acceder a la financiación. Los productos de este tipo de financiación incluyen los préstamos o anticipos a cuenta de efectos por cobrar, la financiación de distribuidores, los préstamos o anticipos a cuenta de las existencias y la financiación previa a la expedición.

En el caso de los préstamos o anticipos a cuenta de efectos por cobrar, la financiación concedida se basa en efectos por cobrar actuales o futuros y normalmente (aunque no siempre) se garantiza con esos mismos efectos. En el momento del vencimiento, el vendedor del efecto por cobrar que accede a la financiación procede a reembolsar a la institución financiera.

La financiación de distribuidores tiene lugar cuando un gran fabricante o una institución financiera proporciona financiación para cubrir los costos en que incurren los distribuidores entre el momento en que reciben las mercancías y el momento en que las venden a los consumidores. Esta financiación suele realizarse por medio de préstamos directos. En la fecha de vencimiento, el distribuidor paga directamente al fabricante o a la institución financiera.

Los préstamos o anticipos a cuenta de existencias son préstamos que se conceden a un participante en una cadena de suministro para que pueda mantener o almacenar existencias. Generalmente, el préstamo se garantiza con las propias existencias y se amortiza con el producto de la venta.

La financiación previa a la expedición es un crédito que se concede a un vendedor para que financie la preparación y el envío de mercancías a un comprador, y suele condicionarse a la existencia de una orden de compra previa de una empresa ancla. La institución financiera que concede la financiación exige por lo general un porcentaje del valor de la orden en concepto de anticipo y desembolsa el préstamo por etapas a medida que se da cumplimiento a esa orden. En la fecha de vencimiento, el vendedor reembolsa a la institución financiera.

Las técnicas de financiación de la cadena de suministro son más frecuentes en transacciones realizadas mediante cuentas abiertas en que las dos partes se conocen y han mantenido relaciones comerciales anteriormente. La financiación de la cadena de suministro también se conoce como financiación de proveedores, financiación de cuentas por pagar o "factoring" inverso.

¿Cómo se puede acceder a la financiación de la cadena de suministro y qué ventajas tiene? 

Las entidades que ofrecen este tipo de financiación son los bancos, los proveedores de financiación y los prestamistas alternativos, incluidas las empresas de tecnología financiera. Entre las ventajas que pueden derivarse para su empresa cabe mencionar:

• mayor eficiencia del capital de explotación;
• acceso a fuentes de financiación menos caras;
• seguridad en los pagos/reducción de la morosidad;
• mitigación del riesgo de impago;
• mejora de las relaciones con su empresa ancla;
• aumento de las ventas y, por consiguiente, de las posibilidades de crecimiento;
• financiación no consignada en el balance.

Enlaces a información complementaria 

Guía de conocimientos sobre financiación de la cadena de suministro de la Corporación Financiera Internacional (ifc.org). La Corporación Financiera Internacional ofrece guías detalladas sobre la financiación de la cadena de suministro

Trade Finance Global Financiación de la cadena de suministro | Guía de 2023 | Trade Finance Global

Guía de Trade4MSME - Documentos comerciales para la exportación

Grupo Banco Mundial: Documento de la Corporación Financiera Internacional y el Banco Mundial Guía detallada sobre la financiación de la cadena de suministro por bancos de desarrollo y entidades públicas

Foro de Financiación de las Pymes (Pequeñas y Medianas Empresas): exposición detallada sobre la financiación de la cadena de suministro. La grabación del curso está disponible en el siguiente enlace: Serie de cursos de formación sobre la financiación de la cadena de suministro (IFC y Foro de Financiación de las Pymes en Vimeo)